家用电器行业月报：销量稳定增长 出口持续改善

6 月冰洗行业销量稳定增长，出口持续改善

低基数下内外销全面好转，6 月冰洗销量分别同比+19.2%/+21.0%，其中6月冰箱/洗衣机内销量分别同比+5.8%/-0.5%；6 月冰箱/洗衣机出口量分别同比+33.7%/+51.2%。受618 大促需求前置影响，6 月内销同比增速相较5 月略微回落，出口表现较为积极。冰洗6 月内销较2019 年同期分别-5.0%/-2.8%；6 月出口较2019 年同期分别+30.4%/+57.9%，增速均环比改善。受22 年同期低基数影响，冰洗出货恢复在预期之中，同比稳定增长。

(资料图)

此外，受益于欧美需求回暖及人民币汇率优势，我们对于冰洗7 月外销出货仍偏乐观。

冰箱：6 月内外销量分别同比+5.8%/+33.7%

需求温和恢复叠加618 大促提前开始需求前置背景下，6 月冰箱内销同比增速环比略微回落（同比+5.8%）；相较2019 年6 月而言同比-5.0%，环比改善（5 月份冰箱内销较2019 年同期同比-9.9%）。另一方面，出口需求回暖，6月出口同比增速环比提升5pct（同比+33.7%）。且考虑到22 年同期低基数以及海外大型零售商耐用品去库存拉动补库需求持续，叠加航运费用持续低位和人民币汇率优势，加之7 月也有较明显的低基数效应，我们预计7 月冰箱出口或仍维持较高增速。

洗衣机：6 月内外销量分别同比-0.5%/+51.2%

洗衣机内销市场表现弱于冰箱，当前国内消费水平恢复较慢，全国的高温天气也对洗衣机销量产生了一定影响，洗衣机内销短期缺少增长动力，同比-0.50%（5 月份内销同比+2.0%）。另一方面，欧美需求回暖叠加人民币汇率优势，洗衣机外销同比大幅提升，6 月出口实现同比+51.2%（5 月份出口同比+43.0%）。中国洗衣机出口仍将受到区域间需求差异影响，欧洲、北美洲和南美洲表现相对积极；此外，欧美需求逐渐回暖，俄罗斯对我国洗衣机需求大增。我们预计7 月洗衣机出口或仍相对较强。

6 月冰箱、洗衣机龙头表现分化

2023 年6 月冰箱CR3 总销量份额同比+1.3pct，其中海信在内外销的出色表现影响下，份额提升较为明显，同期洗衣机CR2 国内总销量份额同比-4.1pct，海尔在洗衣机内销市场表现相对偏弱，美的外销同比高增助力市场总份额提升，且二三线品牌在中低端市场表现出色，挤占了出货份额。

零售数据仍需紧密观察

根据奥维云网，今年前30 周冰箱品类线上/线下销售量累计同比降幅相比前25 周扩大，主要系今年618 前期大促较多释放短期需求。根据奥维云网，今年前30 周洗衣机品类线上销售量累计同比降幅环比扩大，线下销售量累计同比降幅环比小幅收窄；同时，23 年6 月洗衣机线上/线下销售量分别同比-19.87%/-8.49%，表现较为低迷。冰箱6 月内销同比增速有所放缓，但在国内促消费政策带动下，市场消费韧性仍值得期待，我们预计7 月冰箱内销仍呈现稳定增长态势；考虑到当前国内消费水平恢复较慢，全国的高温天气也对洗衣机销量产生了一定影响，我们预计7 月洗衣机内销同比增速或仍承压。竞争格局或有一定波动，但市场仍处于恢复的过程中。

风险提示：冰洗行业景气度下行；行业竞争加剧；原材料价格持续提升。

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